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                                        2022年05月26日   星期四    |  廣告單價 |  鋰電資訊
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                                        營收與虧損齊飛,軟包電池龍頭孚能科技能翻身嗎?

                                        來源:星空財富 | 作者:admin | 分類:分析 | 時間:2022-04-04 | 瀏覽:8768
                                        文章頂部

                                        鋰電網訊:3月31日,發哥宣布4月1日起國內汽油、柴油每噸再提價110元。至此,今年國內油價完成七連漲,92號汽油已經健步邁過8元的門檻、“95加滿”也成了最新的土豪宣言。

                                        實際上,油價在去年就已經走入上升通道。全年汽油價格上漲了1485元/噸,柴油價格上漲了1430元/噸。而油價上漲的一個結果就是,2021年新能源汽車滲透率達14.8%,比2020年的5.8%明顯提升。

                                        中國乘聯會指出,最新的補貼政策沒有鎖定200萬輛的補貼規模上限,2022年新能源乘用車銷量很可能達到550萬輛,屆時滲透率將達到25%左右。


                                        配套完善儲備足,軟包龍頭待起飛?

                                        三軍未動糧草先行。

                                        新能源汽車銷量不斷攀升,鋰電池供應必須跟上。除了如雷貫耳的寧德時代(300750)和比亞迪(002594)之外,中國還有一家不走尋常路的動力電池廠商——孚能科技(688567)。

                                        之所以說不走尋常路,因為孚能是國內前十動力電池生產商中唯一一家仍堅持三元軟包路線的企業,雖然它只排第九……

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                                        中國汽車動力電池產業創新聯盟發布

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                                        摘自《孚能科技定增說明書》

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                                        而孚能也做好了技術儲備。目前公司已經能夠量產285Wh/kg的三元軟包電芯,循環壽命超2000次,30分鐘可充滿80%以上電量,且能夠滿足零下20攝氏度下充電要求。330Wh/Kg產品也完成了開發和驗證,能量密度和低溫表現相比目前主流的圓柱和方形電池都有很大優勢。

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                                        摘自《孚能科技2021年半年報》

                                        而330Wh/kg也不是孚能的最終目標,公司在去年的半年報中聲稱有計劃在數年內將能量密度進一步提升至350Wh/kg。


                                        募資擴產被問詢,產能工藝有問題

                                        既然產業鏈基本完善了,技術儲備也到位了。下一步當然就是擴軍備戰了。目前孚能已經向上交所提交申請,計劃定增45.2億。項目內容是在安徽蕪湖建設12GWh電池產能,相當于公司2021年2.45GWh裝機量的近5倍。

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                                        摘自《孚能科技募資說明書》

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                                        孚能的回復也是言簡意賅,主要意思就是這些預測都是基于高工鋰電的研究結果,具體我也不懂,但是我覺得可靠!對于募資金額,孚能也沒做改變,看來是橫下一條心準備拼一下了。

                                        而公司如此迫切想要募資擴產的原因,也明明白白擺在《2021年業績預告》中。

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                                        摘自《孚能科技2021年業績預告》

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                                        不過,前段時間孚能高級副總裁兼董秘張峰向媒體表示,今年起孚能的產品將普遍漲價25%左右??紤]到公司現有產能將于今年逐漸完成爬坡,在建產能也會陸續就位,扭虧的可能性不小,募資擴產確實是最優戰略。

                                        但是,孚能要解決的問題不止產能和價格。去年4月北汽宣布召回3.19萬輛純電動汽車,理由是部分車輛的動力電池在高溫環境下長期頻繁快充,會出現電芯性能劣化,甚至引發起火風險;7月份,長城汽車也以相同理由召回1.6萬輛電動汽車,而這些車輛的電芯,都是孚能供應的。

                                        軟包電池的生產工藝比較復雜,可以形起一定的技術壁壘,但是眼下的孚能是否擁有這座壁壘并不好說。


                                        結語

                                        孚能的重要客戶戴姆勒要求良品率達到95%,而孚能去年第四季度只做到了大約90%,這也是這是孚能需要“留住客戶”的根本原因。另外,根據孚能與吉利的戰略合作協議,孚能曾預計2021年開工建設的產能不少于20GWh,現在顯然沒有達到。所以孚能目前的情況就是技術和產能都落后于需求,不說內外交困吧,多少也有點焦頭爛額。

                                        而且,軟包路線與固態電池天然相配,寧德時代和比亞迪的入局是必然之事。所以,橙哥覺得,2022年很可能成為孚能命運的分水嶺。但是無論能否翻過這道嶺,“軟包龍頭”都不太可能一直是孚能。

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